Jane Street đặt cược 790 triệu USD vào Bitcoin và nghi vấn mô hình 171 triệu USD mỗi ngày
Thị trường crypto gần đây xôn xao trước thông tin quỹ giao dịch định lượng hàng đầu Phố Wall là Jane Street đã gia tăng mạnh vị thế liên quan đến Bitcoin thông qua ETF, với tổng giá trị khoảng 790 triệu USD. Cùng lúc đó, cộng đồng trader lan truyền giả thuyết về một mô hình bán ra lặp lại gây thiệt hại trung bình 171 triệu USD mỗi ngày. Vậy thực hư câu chuyện này là gì?
Jane Street tăng mạnh nắm giữ ETF Bitcoin
Theo dữ liệu công bố gần đây, Jane Street đã tăng khoảng 54% lượng cổ phần nắm giữ trong quỹ ETF Bitcoin iShares, cụ thể là iShares Bitcoin Trust (mã IBIT). Tổng lượng nắm giữ đạt hơn 20 triệu cổ phiếu, tương đương gần 790 triệu USD.
Động thái này đưa Jane Street trở thành một trong những cổ đông lớn nhất của IBIT. Điều đáng chú ý là họ không trực tiếp nắm giữ BTC spot, mà tiếp cận thông qua cấu trúc ETF – một phương thức phổ biến với các tổ chức tài chính truyền thống nhằm tối ưu thanh khoản, quản trị rủi ro và tuân thủ pháp lý.
Việc một market maker lớn như Jane Street gia tăng vị thế cho thấy mức độ tham gia ngày càng sâu của tổ chức vào hệ sinh thái crypto.
Nghi vấn “10AM Dump” và con số 171 triệu USD
Song song với thông tin trên, cộng đồng crypto bắt đầu chú ý đến một hiện tượng: Bitcoin thường có xu hướng giảm mạnh vào khoảng 10 giờ sáng theo giờ Mỹ – trùng thời điểm thị trường chứng khoán mở cửa.
Theo quan sát của một số trader:
-
BTC có thể giảm khoảng 2–3% trong giờ đầu giao dịch.
-
Các vị thế đòn bẩy bị thanh lý gây thiệt hại trung bình khoảng 171 triệu USD mỗi ngày.
-
Hiện tượng này diễn ra lặp lại trong nhiều phiên liên tiếp.
Từ đó xuất hiện giả thuyết rằng một tổ chức lớn đang chủ động bán ra vào khung giờ cố định để tạo áp lực giảm giá, rồi tận dụng biến động để giao dịch ngược lại.
Tuy nhiên, cho đến thời điểm hiện tại, không có bằng chứng pháp lý hay dữ liệu on-chain xác thực rằng Jane Street đứng sau mô hình này.
Thao túng hay cơ chế thị trường bình thường?
Cần hiểu rõ một số điểm quan trọng:
-
Jane Street là market maker lớn trong hệ sinh thái ETF. Hoạt động của họ bao gồm tạo lập thanh khoản, hedging và cân bằng vị thế.
-
ETF như IBIT vận hành theo cơ chế tạo và mua lại cổ phần (creation/redemption), có sự liên kết nhưng không đồng nghĩa với việc bán trực tiếp BTC spot trên thị trường.
-
Khung giờ 9:30–10:30 sáng tại Mỹ là thời điểm thanh khoản toàn cầu gia tăng mạnh, khi thị trường chứng khoán Mỹ mở cửa và các desk giao dịch tổ chức bắt đầu hoạt động đồng loạt.
Những yếu tố này có thể tạo ra biến động giá lớn mà không nhất thiết là hành vi thao túng có chủ ý.
Yếu tố pháp lý và quá khứ gây tranh cãi
Jane Street từng được nhắc đến trong các tranh luận liên quan đến giao dịch stablecoin trong giai đoạn khủng hoảng hệ sinh thái Terra năm 2022. Điều này khiến một bộ phận cộng đồng thêm phần hoài nghi về chiến lược giao dịch của họ.
Tuy vậy, việc từng tham gia giao dịch trong một sự kiện thị trường biến động mạnh không đồng nghĩa với việc có hành vi thao túng Bitcoin ở hiện tại.
Tác động đối với trader và thị trường
Sự kiện này mang lại một số điểm đáng chú ý:
-
Dòng tiền tổ chức vào ETF Bitcoin vẫn đang ở quy mô lớn.
-
Narrative trên mạng xã hội có thể khuếch đại nỗi sợ và tạo hiệu ứng tự hoàn thành.
-
Trader sử dụng đòn bẩy cần đặc biệt cẩn trọng trong khung giờ mở cửa thị trường Mỹ, khi biến động thường tăng cao.
Quan trọng nhất, trong môi trường có sự tham gia sâu của các tổ chức lớn, biến động ngắn hạn không còn chỉ phản ánh tâm lý retail mà còn chịu tác động từ chiến lược phòng hộ và cấu trúc sản phẩm tài chính phức tạp.
Việc Jane Street nắm giữ gần 790 triệu USD thông qua ETF Bitcoin là một tín hiệu cho thấy sự trưởng thành của thị trường crypto trong mắt các tổ chức tài chính truyền thống.
Còn giả thuyết về mô hình bán 171 triệu USD mỗi ngày vẫn dừng lại ở mức suy đoán. Với trader chuyên nghiệp, thay vì tập trung vào thuyết âm mưu, điều quan trọng hơn là hiểu cấu trúc dòng tiền, cơ chế ETF và quản trị rủi ro khi thị trường bước vào giai đoạn biến động cao.
