Việc các tổ chức tài chính truyền thống tiếp cận Crypto không còn là câu chuyện mới, nhưng cách họ tiếp cận đang dần thay đổi. Thay vì chỉ dừng ở lưu ký hay giao dịch, nhiều ngân hàng lớn bắt đầu thử nghiệm các mô hình ứng dụng Crypto trực tiếp vào hoạt động tín dụng. Động thái mới nhất của Sberbank – ngân hàng lớn nhất Nga – trong việc thử nghiệm khoản vay được bảo chứng bằng tài sản Crypto là một ví dụ đáng chú ý.
Thử nghiệm này không chỉ phản ánh sự thay đổi tư duy của ngân hàng truyền thống, mà còn cho thấy một điểm giao thoa ngày càng rõ rệt giữa DeFi và hệ thống tài chính hiện hữu.
Khoản vay thế chấp bằng Crypto: Sberbank đang thử nghiệm điều gì?
Theo thông tin được công bố, Sberbank đang nghiên cứu mô hình cho phép khách hàng sử dụng tài sản số làm tài sản thế chấp để vay vốn. Thay vì buộc phải bán Crypto để lấy thanh khoản, người nắm giữ có thể tiếp cận vốn vay trong khi vẫn giữ được vị thế tài sản dài hạn.
Về bản chất, đây là mô hình đã quen thuộc trong DeFi, nơi các giao thức lending cho phép người dùng thế chấp Crypto để vay stablecoin hoặc tài sản khác. Tuy nhiên, khi một ngân hàng truyền thống triển khai mô hình tương tự, các yếu tố pháp lý, quản trị rủi ro và tuân thủ sẽ đóng vai trò trung tâm.
Vì sao thử nghiệm này mang ý nghĩa chiến lược?
Thứ nhất, nó mở ra một kênh thanh khoản mới cho tài sản Crypto. Trong nhiều năm, Crypto chủ yếu được nhìn nhận như tài sản đầu cơ hoặc lưu trữ giá trị. Việc được chấp nhận làm tài sản thế chấp trong hệ thống ngân hàng truyền thống giúp Crypto tiến gần hơn tới vai trò tài sản tài chính thực thụ.
Thứ hai, Sberbank đang học hỏi trực tiếp từ DeFi nhưng áp dụng trong một khuôn khổ kiểm soát chặt chẽ hơn. Các giao thức DeFi thường vận hành theo cơ chế tự động, phụ thuộc vào smart contract và oracle giá. Ngược lại, ngân hàng có thể kết hợp định giá tài sản, biên an toàn cao hơn và các điều khoản thanh lý thủ công để giảm thiểu rủi ro biến động.
Thứ ba, đây là bước đi thăm dò để các ngân hàng không bị bỏ lại phía sau. Khi DeFi ngày càng chứng minh được hiệu quả trong việc cung cấp tín dụng phi tập trung, các tổ chức tài chính truyền thống buộc phải tìm cách tích hợp hoặc thích nghi, thay vì đứng ngoài quan sát.
Thách thức lớn nhất: Biến động và pháp lý
Dù mang nhiều tiềm năng, khoản vay thế chấp bằng Crypto vẫn đối mặt với những thách thức không nhỏ.
Biến động giá là rủi ro lớn nhất. Crypto có thể giảm mạnh trong thời gian ngắn, buộc ngân hàng phải áp dụng tỷ lệ thế chấp cao hoặc cơ chế gọi bổ sung tài sản (margin call). Điều này có thể làm giảm sức hấp dẫn của sản phẩm đối với khách hàng phổ thông.
Bên cạnh đó là vấn đề pháp lý. Khung pháp lý cho Crypto tại nhiều quốc gia vẫn chưa rõ ràng, đặc biệt với các sản phẩm liên quan đến tín dụng. Ngân hàng phải đảm bảo tuân thủ quy định về chống rửa tiền, xác minh nguồn gốc tài sản và bảo vệ người tiêu dùng.
Dấu hiệu cho một xu hướng rộng hơn
Thử nghiệm của Sberbank không nên được nhìn nhận như một sự kiện đơn lẻ. Trên toàn cầu, ngày càng nhiều tổ chức tài chính truyền thống tìm cách khai thác giá trị của tài sản số thông qua các sản phẩm cấu trúc, quỹ đầu tư hoặc dịch vụ lưu ký.
Điểm khác biệt ở đây là việc đưa crypto trực tiếp vào hoạt động cho vay – một chức năng cốt lõi của ngân hàng. Nếu thử nghiệm này thành công, nó có thể trở thành tiền đề cho các mô hình lai, nơi DeFi cung cấp ý tưởng và cơ chế, còn TradFi cung cấp quy mô, niềm tin và sự tuân thủ.
Việc Sberbank thử nghiệm khoản vay thế chấp bằng Crypto cho thấy ranh giới giữa DeFi và tài chính truyền thống đang dần mờ đi. Thay vì cạnh tranh trực diện, hai hệ sinh thái này có thể đang tiến tới giai đoạn học hỏi và bổ sung lẫn nhau.
Trong dài hạn, những mô hình kết hợp như vậy có thể đóng vai trò quan trọng trong việc đưa Crypto từ một thị trường ngách trở thành một phần thực sự của hệ thống tài chính toàn cầu.
Theo dõi CoinMoi để cập nhật những vấn đề HOT nhất của thị trường crypto nhé!!!
