Sự phục hồi của Bitcoin được thúc đẩy bởi nhu cầu mua spot mạnh mẽ và dòng vốn từ các tổ chức, với hơn 95% nguồn cung mang lại lợi nhuận.
Bitcoin: Price & Capital Change Around U.S. Presidential Election
Lịch sử cho thấy các cuộc bầu cử tổng thống Mỹ đã tác động đáng kể đến hiệu suất thị trường Bitcoin, với các biến động đáng chú ý được quan sát ở cả giá và vốn hóa thực tế — đại diện cho tổng số vốn đầu tư vào mạng lưới Bitcoin.
Bầu cử năm 2016 (chính quyền Đảng Cộng hòa):
- Vốn hóa thực tế tăng 20,3% trước bầu cử và tăng 55,5% sau đó.
- Giá tăng 34,7% trước bầu cử và tăng vọt 124,6% trong những tháng sau bầu cử.
Bầu cử năm 2020 (chính quyền Đảng Dân chủ):
- Dòng vốn hóa thực tế tăng 16,5% trước và tăng 196,3% sau bầu cử.
- Giá tăng 35,4% trước bầu cử và tăng mạnh 306,8% sau đó.
Bầu cử năm 2024 (chính quyền Đảng Cộng hòa, cho đến nay):
- Vốn hóa thực tế tăng 13,3% trước bầu cử nhưng chỉ tăng nhẹ 2% sau đó.
- Giá tăng 10,1% trước bầu cử và tăng 27,9% trong giai đoạn sau bầu cử (cho đến hiện tại).
Vì vậy, chu kỳ hiện tại phản ánh sự tăng trưởng khiêm tốn hơn so với các kỳ bầu cử trước, mặc dù vẫn nghiêng về hướng lạc quan. Thị trường hiện đang điều chỉnh để thích nghi với các thay đổi chính sách về tiền điện tử có khả năng sẽ diễn ra trong những năm tới.
Bitcoin: Spot Cumulative Volume Delta
Biểu đồ cho thấy Cumulative Volume Delta (CVD) hàng ngày trên thị trường giao ngay của Coinbase, với áp lực mua tăng mạnh. Gần đây, CVD giao ngay hàng ngày đạt 143 triệu USD, gần với mức đỉnh trước đó là 152 triệu USD ghi nhận vào ngày 13 tháng 3.
Kể từ tháng 7, mỗi đợt tăng giá của Bitcoin đều đi kèm với sự gia tăng mạnh mẽ của lực mua trên Coinbase, cho thấy nhu cầu giao ngay vững chắc trên một trong những sàn giao dịch lớn nhất ở Mỹ. Sự quan tâm bền bỉ từ các nhà đầu tư này cho thấy rằng những người tham gia thị trường đang ngày càng có cái nhìn tích cực về tài sản kỹ thuật số và củng cố bản chất dựa vào thị trường giao ngay của đợt tăng giá hiện tại.
Bitcoin: Short-Term On-chain Cost Basis Bands
Khi chúng ta bước vào giai đoạn khám phá đỉnh cao mới (ATH), việc xác định mô hình giá hiệu quả nhất để định hướng trong giai đoạn thị trường sôi động này trở nên quan trọng. Biểu đồ này hiển thị cơ sở chi phí của các nhà đầu tư mới, cùng với các dải thống kê trên và dưới (±1 độ lệch chuẩn).
Trong các giai đoạn khám phá ATH, giá Bitcoin thường tiến gần và thử nghiệm dải trên nhiều lần, được thúc đẩy bởi động lực nhu cầu mạnh mẽ khi các nhà đầu tư mới tham gia ở các mức giá cao hơn. Hiện tại, giá Bitcoin đang ở mức 87,9 nghìn USD, chỉ cách dải trên ở mức 94,9 nghìn USD. Theo dõi khoảng cách với các dải này, đặc biệt là dải trên và dải giữa, có thể giúp nhận diện các giai đoạn nhu cầu thị trường cao độ, phản ánh sự mong muốn của dòng vốn mới muốn tham gia vào thị trường trong các đợt tăng giá.
Hiện tại, với giá spot của Bitcoin ở mức 87,9 nghìn USD, chỉ còn cách dải trên ở mức 94,9 nghìn USD. Theo dõi khoảng cách với các dải này, đặc biệt là dải trên và dải giữa, có thể giúp xác định khi nào nhu cầu cao đang chậm lại và khi giá đủ cao để nhiều nhà đầu tư hiện tại tăng cường áp lực bán.
Bitcoin: Realized Profit by LTH/STH
Khối lượng lợi nhuận đã thực hiện hiện đang trung bình khoảng 1,56 tỷ USD mỗi ngày, trong đó các nhà đầu tư dài hạn đóng góp 720 triệu USD, chiếm 46% tổng số.
Mặc dù hoạt động chốt lời đang gia tăng, tổng khối lượng lợi nhuận đã thực hiện vẫn chỉ bằng một nửa so với mức đỉnh chu kỳ trước (vượt qua 3 tỷ USD mỗi ngày, với hơn 50% từ các nhà đầu tư dài hạn). Điều này gợi ý rằng thị trường có thể còn dư địa tăng trưởng nếu nhu cầu tiếp tục đổ vào và cần thêm áp lực bán ra trước khi đạt đến mức đỉnh lợi nhuận điển hình.
Bitcoin: Realized Price Address Balance 100-1K,1K-10K, >10K
Biểu đồ cho thấy động thái giá mua trung bình của các nhóm nắm giữ Bitcoin lớn, không bao gồm sàn giao dịch hoặc thợ đào. Tính đến ngày 10 tháng 11 năm 2024, giá BTC hiện tại đã đạt 80.000 USD. Dưới đây là mức mua của các nhóm lớn dựa trên số dư của họ:
- Số dư từ 100–1.000 BTC: giá mua trung bình là 38.200 USD.
- Số dư từ 1.000–10.000 BTC: giá mua trung bình là 41.500 USD.
- Số dư trên 10.000 BTC: giá mua trung bình là 38.500 USD.
Như vậy, cả ba nhóm nắm giữ lớn đều đang có lợi nhuận đáng kể, vì giá mua trung bình của họ thấp hơn nhiều so với mức giá thị trường hiện tại là 80.000 USD. Giá mua trung bình tổng thể của các nhóm này là 40.000 USD.
Trong trường hợp biến động mạnh, ví dụ do các sự kiện kinh tế vĩ mô quan trọng ở mức “thiên nga đen,” mức 40.000 USD sẽ đóng vai trò là ngưỡng hỗ trợ quan trọng.
Tổng Kết
Phản ứng qua các chu kỳ này cho thấy sự nhạy cảm của Bitcoin đối với các biến động kinh tế vĩ mô và chính trị. Trong khi các cuộc bầu cử năm 2016 và 2020 chứng kiến các đợt tăng giá mạnh sau bầu cử nhờ vào mức độ chấp nhận ngày càng tăng và lo ngại lạm phát, phản ứng của năm 2024 có phần thận trọng hơn.
Sự quan tâm của các tổ chức đã tăng mạnh sau bầu cử, với dòng tiền đáng chú ý đổ vào hợp đồng tương lai CME và ETF, tích cực mua ở thị trường spot và thúc đẩy Bitcoin bước vào giai đoạn khám phá đỉnh cao mới. Hơn 95% nguồn cung lưu thông hiện đang có lãi, thường đi kèm với hoạt động chốt lời đáng kể.
Còn mọi người nghĩ thị trường sắp tới sẽ như thế nào? Cùng chia sẻ quan điểm của mình trong Group Telegram của Coinmoi nhé. Hẹn mọi người vào số Onchain thứ 46/2024 để xem các chỉ số biến động như thế nào trong thời gian này.
