Bitcoin và thị trường crypto tuần vừa qua đã có những thay đổi nhất định sau những ngày ảm đảm, nhưng có vẻ vẫn chưa đủ lớn để có thể bước đến một thị trường bull/bear tiếp theo.
Bitcoin: Net Transfer Volume from/to Exchanges
Như thường lệ chúng ta sẽ cùng đến chỉ số đầu tiên về khối lượng BTC chảy vào và ra khỏi các sàn giao dịch. Tuần này lượng nạp BTC lên các sàn đã nhiều hơn rõ rệt so với lượng rút ra. Trong đó ngày 27/07 ghi nhận lượng Netflow dương lớn nhất kể từ tháng 4/2023, cho thấy tuần này áp lực bán BTC trên các sàn đã gia tăng.
Bitcoin: Trend Accumulation Score
Tiếp theo ta sẽ cập nhật về xu hướng mua/bán của các nhà đầu tư trong thời gian gần đây với chỉ số Accumulation Trend Score.
- Distribution (từ 0.5 về 0): là xu hướng phân phối/bán ra.
- Accumulation (từ 0.5 đến 1): là xu hướng mua vào/tích lũy.
Hiện tại chỉ số này đang ở mức 0.238 nghĩa là đang trong xu hướng phân phối/bán ra. Quay lại một chút thời điểm đầu tháng 7, khi giá giữ ở mức 30k4 chỉ số này đã bắt đầu nghiêng dần về xu hướng mua vào, đặc biệt khi giá tăng lên mức 31k4 chỉ số này đã ghi nhận ở mức 0.81. Mãi đến khi giá có sự điều chỉnh xuống 29k1 thì thị trường mới bắt đầu có xu hướng bán ra.
Bitcoin: Coinbase Premium Gap
Với chỉ số về sự chênh lệch giá trên sàn Coinbase với giá của Binance, ta có thể ngầm hiểu chỉ số này biểu thị cho lực mua của các nhà đầu tư bên Mỹ. Hiện tại với mức âm 8.72, các nhà đầu tư bên Mỹ có vẻ vẫn đang khá dè chừng và tiếp tục quan sát thị trường.
All Stablecoins(ERC20): Exchange Supply Ratio
Tiếp theo mình sẽ giới thiệu một chỉ số về stablecoin đó là Stablecoin Exchange Supply Ratio. Chỉ số này cho biết tỉ lệ stablecoin dự trữ trong ví sàn so với tổng cung của stablecoin đó. Khi chỉ số này tăng lên cho thấy rằng xu hướng cầm stablecoin cũng đang tăng, có thể ngầm hiểu rằng các nhà đầu tư đang ưu tiên stablecoin hơn là cầm các token khác. Chỉ số này đã bật tăng từ ngày 14/07 cho đến nay và vẫn đang trong đà đi lên.
Stablecoin Exchange Reserve
Ta sẽ tiến sâu hơn một chút để xem cụ thể ở đây các nhà đầu tư đang ưu tiên cầm stablecoin nào. Với chỉ số Exchange Reserve của 3 stablecoin lớn trong ngành là USDT, BUSD và USDC ta lập tức có thể thấy ngay được USDT đang là stablecoin được ưa chuộng hơn khi có đà tăng bắt đầu từ 14/07 trùng với chỉ số Stablecoins Exchange Supply Ratio mình có để cập ở trên.
Bitcoin: MVRV & Average Realized Price
Mặc dù vẫn còn nhiều hoài nghi hoặc lo ngại về những điều không chắc chắn có thể xảy ra, nhưng không nên bỏ qua các nguyên tắc cơ bản dựa trên onchain. Dưới đây là hai bộ chỉ số onchain để chúng ta xem xét:
- MVRV và Giá thực tế bình quân của các nhóm cung ứng ngắn hạn từ 1 ngày đến 6 tháng.
- MVRV và Giá thực tế bình quân của các nhóm cung ứng trung hạn từ 6 tháng đến 2 năm.
Trong thị trường bear market, giá thị trường luôn thấp hơn Giá thực tế bình quân của các nhóm cung ứng ngắn hạn và mức giá này đóng vai trò là mức kháng cự tuyệt đối. Ngược lại, khi thị trường có dấu hiệu phục hồi và cố gắng quay trở lại thị trường tăng trưởng, mức này đóng vai trò là hỗ trợ vững chắc.
Các nguyên tắc cơ bản tương tự áp dụng cho Giá thực tế bình quân của các nhóm cung ứng trung hạn và thêm sự khẳng định mỗi khi giá thị trường vượt qua nó.
Các nguyên tắc cơ bản cũng được áp dụng như nhau cho chỉ số MVRV & Realized Price (1D-6M và 6M-2Y), vì mức 1 đóng vai trò là ranh giới giữa bull và bear market.
Ở giai đoạn hiện tại, chúng ta có nhiều điểm tương đồng với giai đoạn phục hồi và chính thức quay trở lại thị trường tăng giá vào khoảng cuối năm 2015 và đầu năm 2016. Tại thời điểm này, Bitcoin cần một khoảng thời gian tích lũy đủ dài để có đủ động lực vượt qua mức giá trung bình trung hạn như một ngưỡng kháng cự quan trọng và xác nhận thị trường tăng giá.
Tổng kết
Nhìn chung các chỉ số vẫn cho ta thấy rằng xu hướng hiện tại của thị trường đang ưu tiên việc cầm stablecoin hơn và cũng chưa có dấu hiệu nào về thị trường bull market sẽ trở lại trong thời gian ngắn sắp tới. Quan điểm cá nhân của mình vẫn đang thiên về sự điều chỉnh xuống của thị trường.
Còn mọi người nghĩ thị trường sắp tới sẽ như thế nào? Cùng chia sẻ quan điểm của mình trong Group Telegram của Coinmoi nhé. Hẹn mọi người vào số Onchain thứ 31 để xem các chỉ số biến động như thế nào trong thời gian này
