Chỉ số giá tiêu dùng (CPI), một thước đo lạm phát chính của Mỹ, trong tháng 7 tăng 3,2% so với cùng kỳ năm ngoái, cao hơn so với mức tăng 3,0% của tháng 6 và phá vỡ đà “hạ nhiệt” gần đây. Vậy các chỉ số Onchain đã diễn biến như thế nào với tin tức này?
Bitcoin: Net Transfer Volume from/to Exchanges
Ta sẽ đi đến chỉ số quen thuộc đầu tiên về khối lượng BTC chảy vào và ra khỏi các sàn giao dịch. Tuần này có thể thấy được lượng BTC được rút khỏi sàn nhiều hơn đáng kể so với lượng đưa lên. Đặc biệt ngày 8/8 thời điểm trước khi công bố CPI đã ghi nhận khối lượng BTC outflow là -11.087.
Bitcoin: Coinbase Premium Gap
Chỉ số Coinbase Premium Gap biểu thị khoảng cách giữa giá Coinbase Pro (cặp USD) và giá Binance (cặp USDT). Giá trị cao có thể cho thấy áp lực mua mạnh mẽ của các nhà đầu tư Hoa Kỳ trên Coinbase.
Hiện tại chỉ số đang chứng kiến sự sụt giảm xuống -48.41, mức thấp nhất kể từ tháng 11/2022, thời điểm diễn ra sự kiện FTX sụp đổ. Có vẻ như niềm tin từ các nhà đầu tư Mỹ thời gian này đang không được tốt khi mà lực mua giảm sâu.
Bitcoin: Price Performance Since Cycle ATH
Đã 842 ngày kể từ khi bull market bắt đầu được thiết lập vào tháng 04/2021. Sự phục hồi năm 2023 thực sự có phần tốt hơn so với hai chu kỳ trước, giao dịch thấp hơn -54% so với ATH, so với -64% trong lịch sử.
Cả hai chu kỳ 2015-16 và 2019-20 đều trải qua khoảng thời gian 6 tháng chán nản đi ngang trước khi thị trường bull run. Đây có lẽ là một dấu hiệu của sự nhàm chán có thể tiếp diễn thời gian tới.
Sau một khởi đầu nóng rực cho năm 2023, cả hiệu suất giá hàng quý và hàng tháng đều đã hạ nhiệt. Một lần nữa chúng ta có thể thấy nhiều điểm tương đồng với các chu kỳ trước, một giai đoạn tích lũy kéo dài.
Market: BTC vs ETH Derivatives Trade Volume
Sự yên tĩnh này cũng có thể nhìn thấy trên các thị trường phái sinh cho cả BTC và ETH. Khối lượng giao dịch Hợp đồng tương lai và Quyền chọn kết hợp cho hai tài sản đang tiệm cận mức thấp nhất mọi thời đại.
BTC hiện đang chứng kiến khối lượng giao dịch phái sinh tổng cộng là 19,0 tỷ đô la, trong khi thị trường ETH chỉ có 9,2 tỷ đô la/ngày.
Thị trường cũng đang duy trì một lập trường tương đối rủi ro, với sự thống trị của Bitcoin trong thị trường Future đang dần tăng cao hơn. Trong suốt năm 2021-22, thị trường Future Ethereum đã trải qua sự gia tăng ổn định cả về khối lượng giao dịch và lãi suất mở so với Bitcoin, đạt đỉnh ở mức tỷ lệ 60 BTC: 40 ETH trong H2-2022. Năm nay đã chứng kiến quy mô nghiêng về phía Bitcoin.
Bitcoin: Hash Ribbon
Hash Ribbon là một chỉ báo thị trường giả định rằng Bitcoin có xu hướng chạm đáy khi các thợ đào đầu hàng, tức là khi Bitcoin trở nên quá đắt để khai thác so với chi phí khai thác.
Hiện tại Hash Ribbon vẫn đang ở trong vùng đỏ nhạt, cho thấy các thợ đào vẫn không mấy khả quan với thị trường sắp tới. Thời điểm xảy ra động lượng tăng trưởng, giá chuyển từ tiêu cực sang tích cực và cho thấy cơ hội mua tốt đó là khi chỉ số chuyển từ đỏ sẫm sang trắng.
Tổng kết
Thị trường đang được cho là ít biến động nhất từ trước đến nay, đặt ra câu hỏi liệu sự biến động tăng cao có thực sự ở phía trước hay không. Liệu thị trường có đang “nén” lại để chuẩn bị cho một sự biến động mạnh nào đó trong tương lai thay thế cho thị trường nhàm chán như hiện tại? Quan điểm cá nhân của mình vẫn giữ nguyên, thị trường sẽ sideway giảm trong thời gian ngắn sắp tới.
Còn mọi người nghĩ thị trường sắp tới sẽ như thế nào? Cùng chia sẻ quan điểm của mình trong Group Telegram của Coinmoi nhé. Hẹn mọi người vào số Onchain thứ 33 để xem các chỉ số biến động như thế nào trong thời gian này.
