Compound Finance gần đây đã tăng vọt lên vị trí ưu việt khi công ty DeFi mới ra mắt với token quản trị COMP của nó đạt được mức tăng trưởng lớn. Loạt đầu cơ này không chỉ kéo theo nhiều thương nhân hơn mà còn bởi các meme và video hài hước có cảnh Nông dân sản xuất thu hoạch vụ mùa sinh lợi của họ.
Nếu đầu cơ tiếp tục với tốc độ này, Compound có thể sẵn sàng truất ngôi MakerDAO với tư cách là vị vua trị vì của DeFi. Maker và Compound giống nhau ở điểm cả hai đều hoạt động trong thị trường tiền tệ. Tuy nhiên, không giống như Maker, giao thức Compound hỗ trợ nhiều tài sản và người dùng không phải vay để khóa chúng.
Yield Farming đang là một hoạt động rất là hot lúc này, nhưng trước khi đi sâu vào vấn đề đó, hãy cùng tìm hiểu sâu hơn về bản thân Compound.
Compound là gì?
Compound là một giao thức phi tập trung trên chuỗi khối Ethereum thiết lập thị trường tiền tệ cho việc vay và cho vay tài sản. Những tài sản này là các loại tiền điện tử phổ biến như ETH, DAI và Tether.
Về mặt lịch sử, các tài sản Blockchain đã bị nhai lại, hoặc ít nhất là bị “nhai lại” bởi các chi phí liên quan đến rủi ro lưu trữ trên sàn giao dịch và ngoại hối. Không có thu nhập từ lãi suất để bù đắp chi phí, việc lưu trữ tiền điện tử đã dẫn đến lợi suất âm. Compound nhằm mục đích khắc phục vấn đề này được xác định trong sứ mệnh của họ là: “Phần lớn tiền điện tử không hoạt động trên các sàn giao dịch và trong ví mà không mang lại lãi suất”.
Để khắc phục điều này, Compound đã giới thiệu hệ thống phi tập trung của mình để cung cấp cho người dùng một lợi nhuận tích cực trong khi lưu trữ tài sản. Hãy nhớ những ngày bạn có thể kiếm được một mức lãi suất khá trên các tài khoản thị trường tiền tệ fiat của mình? Compound tương tự, không giống như một nền tảng trao đổi hoặc ngang hàng, tuy nhiên, người đi vay và người cho vay không phải kết nối để thương lượng các điều khoản như lãi suất hoặc ngày đáo hạn. Thay vì trao đổi tài sản với nhau, chúng tương tác trực tiếp với giao thức.
Người cho vay cung cấp tính thanh khoản và người đi vay đi vay từ thị trường. Mỗi bên tương ứng kiếm được hoặc thanh toán lãi suất thả nổi theo thuật toán dựa trên cung và cầu đối với tài sản cơ bản cụ thể (ví dụ: ETH). Người dùng chỉ cần chỉ định tài sản mà họ mong muốn và giao dịch diễn ra ngay lập tức “dễ dàng” như cách gọi của cộng đồng. Tài sản được cung cấp luôn lớn hơn tài sản đi vay và chính thanh khoản dư thừa này cho phép người dùng nhanh chóng rút hoặc vay tiền.
Ngoài ra, không có thời hạn xác định trước mà người dùng phải đợi (như thời hạn 90 ngày) để khoản vay đáo hạn. Người dùng có thể rút token của họ bất kỳ lúc nào. Và hoạt động kinh doanh được tiến hành trên một blockchain minh bạch, nơi có bản ghi tất cả các giao dịch để công chúng kiểm tra.
Lãi suất được cung cấp trên Compound
Mỗi thị trường tiền tệ có một lãi suất thả nổi dao động theo thời gian thực dựa trên các lực cung và cầu của thị trường đối với tài sản cơ sở. Lãi suất giảm khi thanh khoản dồi dào và chúng tăng khi thanh khoản trở nên khan hiếm,ví dụ, trong thời kỳ nhu cầu cao đối với một tài sản. Và một lần nữa, chúng lại dao động, vì vậy người dùng không bị ràng buộc vào một mức lãi suất.
Số dư trong thị trường tiền tệ kiếm được lãi suất dựa trên tỷ lệ được ấn định cho tài sản cụ thể đó và người dùng có thể xem số dư của họ tích lũy lãi suất theo thời gian thực. Hodlers có thể hodl miễn là họ thích và các nhà giao dịch có thể rút hoặc hoàn trả trong khoảng thời gian ngắn như một khối .
CTokens là gì?
cTokens là token gốc của Compound. Khi người dùng cung cấp tài sản cho giao thức Compound, họ sẽ nhận được cTokens đại diện cho các xác nhận quyền sở hữu trên nhóm nội dung. Chúng tương tự như các token Ethereum ERC 20 khác và có thể được các nhà phát triển chuyển nhượng, giao dịch, lập trình hoặc mua lại bất kỳ lúc nào. Vì vậy, số dư của người dùng trong một thị trường Compound cụ thể được thể hiện trong cTokens. Người dùng có thể “đúc” nhiều cTokens hơn bằng cách cung cấp nhiều tài sản hơn cho giao thức hoặc họ có thể đổi cTokens cho các tài sản cơ bản của họ đã được ký gửi.
Mỗi thị trường tiền tệ có cToken cụ thể có thể tăng giá trị khi thị trường cụ thể của họ tiếp tục tích lũy lãi suất. Số tiền này dựa trên lãi suất cho vay, tức là dựa trên nhu cầu vay. Vì vậy, người ta có thể kiếm được tiền lãi đơn giản bằng cách hodling. Tuy nhiên, số lượng cTokens trong tài khoản của người dùng sẽ không tăng lên – nó vẫn giữ nguyên. Theo thời gian, mỗi cToken có thể được đổi lấy số lượng ngày càng tăng của tài sản cơ bản của nó.
Làm thế nào để cho vay hoặc mượn tài sản bằng hợp đồng
Bạn có thể nhận Compound trên Uniswap hoặc thậm chí một số sàn giao dịch tập trung nhưng hầu hết người dùng nhận được Compound bằng cách sử dụng chính giao thức thông qua ví web 3.0 như Metamask. Ví của bạn sẽ cho phép bạn thực hiện các chức năng thiết yếu trên blockchain như ủy quyền giao dịch, xem số dư, cũng như đảm bảo khóa riêng cho tiền điện tử của bạn.
Khi truy cập giao diện của Compound , bạn sẽ được hướng dẫn kết nối ví của mình. Sau khi kết nối, bạn có thể chọn (các) tài sản ưa thích của mình trong phần Tổng quan về tài khoản – Thị trường cung cấp ở bên trái và thị trường Đi vay ở bên phải. Trước tiên, bạn phải chỉ định số lượng, sau đó bật tài sản trước khi bạn có thể sử dụng nó. Ví của bạn sẽ yêu cầu xác nhận và bạn sẽ cần phải trả một khoản phí gas nhỏ.
Sau khi được kích hoạt, bạn có thể cung cấp hoặc mượn tài sản đó. Khi cho vay, tài sản được cung cấp cho Compound trực tiếp từ ví của bạn và bạn có thể bắt đầu kiếm lãi ngay lập tức. Nếu bạn lo lắng, bạn có thể rút bất kỳ hoặc toàn bộ số dư của chúng tôi về ví của bạn bất kỳ lúc nào.
Làm thế nào để vay trên Compound?
Khi vay, trước tiên bạn phải cung cấp tài sản thế chấp. Giao thức kiểm tra tài sản thế chấp để xác định số tiền bạn có thể vay. Để bảo vệ giao thức khỏi rủi ro mặc định, người dùng không được phép vượt quá khả năng vay của họ. Do đó, người dùng không thể thực hiện bất kỳ hành động nào như vay, chuyển nhượng hoặc mua lại, điều này sẽ làm tăng giá trị tài sản đã vay của họ vượt quá khả năng của họ.
Một số tài sản có nhiều khả năng vay hơn những tài sản khác được thể hiện bằng Hệ số tài sản đảm bảo duy nhất. Ví dụ: nếu tài sản cụ thể của bạn có hệ số tài sản thế chấp là 50%, nếu bạn đặt cọc trị giá 100 đô la, thì Hạn mức vay của bạn sẽ tăng thêm 50 đô la. Bạn muốn tăng Hạn mức Vay ? Chỉ cần thêm nhiều tài sản vào tài sản thế chấp của bạn.
Sau khi chọn tài sản và số lượng bạn muốn vay từ bảng Vay, bạn gửi giao dịch và tài sản sẽ được chuyển vào ví của bạn. Nếu bạn thận trọng hơn, bạn có thể nhấn nút “Tối đa an toàn” để vay tối đa 80% Hạn mức vay của mình.
Như đã đề cập trước đây, việc vay mượn là tức thời. Số dư cToken được tích hợp vào ví MetaMask của bạn và với địa chỉ của bạn, bạn có thể truy vấn số dư của mình trên Etherscan .
Rủi ro thanh lý tài sản
Trong Compound, việc thanh lý xảy ra nếu giá trị khoản vay của bạn tăng lên trên mức khả năng vay của bạn. Điều này có thể xảy ra khi tài sản đảm bảo giảm giá trị hoặc khi tài sản vay tăng quá cao.
Nếu sự cố đáng tiếc đó xảy ra, một đội quân chuyên kinh doanh chênh lệch giá sẽ lao vào và thanh lý vị trí của bạn. Họ làm điều này để loại bỏ bất kỳ rủi ro nào đối với giao thức bằng cách hoàn trả tới 50% tài sản bạn đã vay và họ cũng sẽ tự giúp mình một phần tài sản thế chấp của bạn theo giá thị trường trừ đi chiết khấu thanh lý.
Quá trình thanh lý này có thể tiếp tục cho đến khi giá trị khoản vay của bạn giảm xuống dưới khả năng vay của bạn. Giống như phần còn lại của giao thức Compound, quá trình thanh lý diễn ra dễ dàng và không phụ thuộc vào các hệ thống bên thứ 3 bên ngoài.
Bài học là, nếu bạn quyết định vay, hãy theo dõi cẩn thận hạn mức vay của bạn.
Quản trị Compound
Việc tham gia vào quản trị bắt đầu với tokenCOMP (hay còn gọi là token quản trị Compound), cho phép chủ sở hữu bỏ phiếu về các quyết định giao thức quan trọng như niêm yết thị trường cToken mới, thay đổi yếu tố thế chấp của tài sản và thay đổi mô hình lãi suất của thị trường.
Ban đầu, Quản trị Compound được duy trì bởi các nhân vật có thẩm quyền tập trung nhưng nó liên tục chuyển sang quản trị cộng đồng để giao thức có thể phát triển theo những cách mới và tốt hơn.
Các trường hợp sử dụng cho Compound
Giao thức Compound hoạt động cho những người đang kiếm tiền muốn kiếm lãi từ tài sản tiền điện tử của họ mà không phải bận tâm đến các yêu cầu cho vay kéo dài, quản lý tài sản hoặc rủi ro đầu cơ. Người tiêu dùng, nhà phát triển và nhà kinh doanh dApp cũng có thể thu được lợi nhuận. dApp có thể mượn cTokens để đầu tư vào hệ sinh thái Ethereum . Các nhà phát triển có thể tài trợ cho các dự án kinh doanh mới bằng cách sử dụng danh mục đầu tư hiện tại của họ làm tài sản thế chấp để vay và các nhà giao dịch có thể bán khống token bằng cách đi vay đầu tiên và sau đó bán chúng trên một sàn giao dịch.
Và điều này cuối cùng đưa chúng ta đến chủ đề nóng bỏng hiện nay:
Yield Farming
Mọi người trong thị trường tiền điện tử dường như đang canh tác lợi nhuận – hoặc ít nhất là nói về nó. Đối với Yield Farm, người ta thực hiện tất cả các loại khoản vay trong các giao thức DeFi khác nhau để tạo ra lợi tức.
Để hiểu rõ hơn về Yield Farming, hãy xem tập “Hige DeFi Danger” của Good Morning Crypto. Để diễn giải video ở trên, nếu bạn có khuynh hướng như vậy, bạn có thể lấy ETH của mình và cung cấp cho Compound. Với tài sản thế chấp đó, bạn có thể vay USDC.
Sau đó, bạn có thể đặt USDC vào Balancer và bây giờ bạn được hưởng lợi nhuận vì bạn vẫn còn ETH bị khóa trong Compound. Bây giờ, giả sử trong Balancer, bạn nhận được một token khác để bạn được tăng gấp đôi. Bây giờ bạn lấy token này và thậm chí có thể bạn quay lại Compound với nó để nhận được đòn bẩy cao.
Trong trường hợp này, khi COMP và Balancer đang duy trì giá trị, bạn có thể kiếm được rất nhiều tiền. Tuy nhiên, vì bạn có đòn bẩy cao, bạn cũng có thể mất rất nhiều.
Điều này đang xảy ra ngay bây giờ và tổng giá trị bị khóa trong Compound đang tăng vọt vì tất cả việc farming này. Trong thời gian trước, farming chủ yếu được thực hiện bằng stablecoin, nhưng giờ đây, bạn thấy nhiều người chuyển sang sử dụng tiền điện tử như BAT .
Rủi ro đòn bẩy
Để vay tiền bằng BAT, bạn cần phải trả lãi suất hàng năm là 30%. Ai trong tâm trí họ sẽ vay 30% ? Nó có thể hoạt động bởi vì giá của token COMP đã tăng lên với tất cả những người đang FOMO vào nó. Nếu bạn nhận được 120% lãi suất đối với tokenCOMP, sau đó trừ 30% lãi BAT của bạn từ lãi COMP, kết quả của bạn là APR khổng lồ 90%.
Tuy nhiên, điều gì sẽ xảy ra khi BAT bắt đầu tăng giá ? Hiện tại, nó không phải là một vấn đề vì người dùng có thể trang trải nó với lợi ích từ COMP của họ. Nhưng nếu BAT tăng và COMP giảm, bạn có thể thấy mình đã quá cố.
Còn nhớ Thứ Năm Đen Tối của MakerDAO khi giá ETH sụp đổ ? Nhiều người dùng đã bị thanh lý vì sự sụt giảm quá đột ngột khiến họ không có thời gian để kiểm tra vị trí của mình. Các bot thanh lý đang tràn ngập các tài khoản không được tập trung. Điều gì xảy ra nếu chúng ta sẽ trải qua một sự kiện Thứ Năm Đen khác ? Ngay cả Vitalik cũng bày tỏ lo lắng về khả năng này.
Nhiều rủi ro liên quan đến Compound
Ngoài Yield Farming, Compound có an toàn không ?
Nhiều người cho rằng Tài chính Compound là một giao thức đáng tin cậy để cho vay và đi vay. Mã của họ có thể xác minh công khai và tiền thưởng lỗi được cung cấp cho các chuyên gia bảo mật để báo cáo các lỗ hổng. Cho đến nay, các hợp đồng thông minh của Compound vẫn chưa bị tin tặc vi phạm. Nhưng luôn có những rủi ro cần được xem xét:
- Nơi bạn lưu trữ tài sản của mình có thể bị tấn công.
Điều này có thể xảy ra khi lưu trữ bất kỳ tiền điện tử nào trên sàn giao dịch hoặc ví.
- Vị thế của bạn có thể bị thanh lý.
Như đã thảo luận trước đây, để tối đa hóa lợi nhuận, người dùng đang tận dụng quá mức khiến việc thanh lý trở nên dễ dàng hơn nhiều.
- Chuyển cTokens
Hãy cẩn thận khi chuyển bất kỳ token nào trong số này vì khi làm như vậy, bạn cũng đang chuyển số dư của tài sản cơ bản, vốn có thể giảm nhanh chóng nếu bạn không chú ý.
- Hệ thống DeFi được kết nối với nhau
Trong sự kiện Thứ Năm Đen của MakerDAO, việc giảm giá ETH đã gây ra sự thanh lý lớn. Với tất cả những hoạt động canh tác lợi nhuận này đang diễn ra, giá token được kết nối nhiều hơn bao giờ hết. Sự thay đổi nhanh chóng về giá của một tài sản có thể dẫn đến thất bại trên các thị trường khác mà nếu không thì có vẻ như là những sự kiện không liên quan.
Không thể kiếm được lợi nhuận nếu không có một số rủi ro, đó là lý do tại sao tất cả chúng ta đều tham gia trò chơi này. Chỉ cần nhớ rằng lợi nhuận tiềm năng trong bất kỳ cơ hội giao dịch nào càng cao thì rủi ro càng cao. Không có cách nào để quản lý 100% rủi ro của bạn, nhưng có những nhà cung cấp bảo hiểm như Nexus Mutual và Opyn rất đáng để xem xét.
Liệu Compound có tiếp tục là DeFe được ưa thích ?
Compound luôn đứng thứ hai sau MakerDAO trong thị trường DeFi. Và mặc dù giá trị bị khóa trong giao thức vẫn đứng sau Maker, nhưng việc đầu cơ điên cuồng đối với các toke nCOMP đã mang lại cho dự án “vốn hóa thị trường ngụ ý bị pha loãng hoàn toàn là gần 785 triệu đô la, cao hơn 546,2 triệu đô la của Maker”, theo DeFi Market Cap .
Compound đã chiếm lĩnh thị trường DeFi bởi con sốt Farming và Coinbase Pro thậm chí còn thông báo rằng họ sẽ niêm yết COMP. Một thị trường tokenCOMP đã mọc lên trên Uniswap và sàn giao dịch tiền điện tử FTX cũng có kế hoạch niêm yết nó.
Compound đang đặt ra thách thức đối với sự thống trị của Maker, nhưng một số lo lắng rằng token COMP có thể bị cuốn vào chu kỳ đầu cơ và vốn hóa thị trường quá lớn so với tổng giá trị bị khóa trong giao thức thực sự có thể là một dấu hiệu cho thấy rằng đợt tăng đã bị quá mức.
Nếu giá trị thị trường của COMP tăng quá xa so với giá trị nội tại của nó thì chắc chắn sẽ xảy ra một đợt giảm giá. Và nếu điều đó xảy ra, bất kỳ Farmer có Năng suất kéo dài quá mức sẽ thấy mùa màng của họ nhanh chóng bị nuốt chửng bởi một trận dịch cào cào thanh lý khiến họ phải đoán xem ở đâu ? Đúng vậy, thành phố Rekt.
Luôn có nhiều chỗ trống ở Thành phố Rekt cho những nhà giao dịch liều lĩnh, tuy nhiên, cũng có thể kiếm được tiền có thể đáng giá ở một mức độ rủi ro nhất định. Kiểm tra trang web của họ để biết danh sách các dự án thú vị tích hợp Compound và cTokens. Điều cuối cùng tôi muốn khuyên các bạn, hãy chỉ đặt rủi ro ở mức các bạn chấp nhận được và đảm bảo an toàn cho tài khoản của bạn.
Comments are closed.