Thị trường Bitcoin đã đạt đến giai đoạn cực kỳ “khó thở” và kiệt sức, với các biến động và một số chỉ số chính trên chuỗi đạt mức thấp nhất mọi thời đại.
Bitcoin: Realized Cap
Realized Cap là một trong những số liệu quan trọng nhất trong hộp công cụ phân tích trên chuỗi, đại diện cho dòng vốn tích lũy kể từ khi khởi chạy. Cả độ lớn và độ dốc của Realize Cap đều có nhiều thông tin, cho thấy hơn 16 tỷ đô la giá trị (+ 4,1%) đã chảy vào Bitcoin từ ngày đầu năm đến hiện tại.
Tuy nhiên, chúng ta cũng có thể thấy đà tăng khá nông, khác xa so với mức tăng mạnh được thấy trong xu hướng tăng 2021-22. Điều này cho thấy rằng dòng vốn đang chảy vào với tốc độ rất khiêm tốn.
Bitcoin: Long/Short-Term Realized Cap
Chúng ta có thể phân tách Realized Cap thành các nhóm Người giữ dài hạn và ngắn hạn. Sự giàu có do nhóm Short-Term holder nắm giữ đã tăng + 22 tỷ đô la trong năm nay, trong khi nhóm Long-Term holder đã giảm khoảng bằng – 21 tỷ đô la.
Điều này phản ánh hai cơ chế:
- Người nắm giữ ngắn hạn theo đuổi thị trường tăng giá, tạo ra chi phí giá trung bình cao.
- Supply có được ở mức giá dưới 24 nghìn đô la trong quý 1 đáo hạn ở LTH, dẫn đến chi phí giá trung bình giảm.
Bitcoin: Net Transfer Volume from/to Exchanges
Tuần này ta tiếp tục chứng khiến sự áp đảo của dòng chảy BTC ra khỏi sàn giao dịch khi nhìn vào chỉ số Net Transfer Volume from/to Exchanges. Mới đây vào ngày 14/08 chứng kiến lượng BTC chảy ra ghi nhận ở mức âm -9.617 BTC. Điều này cho thấy áp lực bán BTC trên các sàn giao dịch đã giảm xuống.
Bitcoin: Accumulation Trend Score
Tiếp theo ta sẽ đến với một chỉ số quen thuộc về xu hướng hiện tại của thị trường đó là Accumulation Trend Score.
- Distribution (màu vàng)(từ 0.5 về 0): là xu hướng phân phối/bán ra.
- Accumulation (màu tím đậm)(từ 0.5 đến 1): là xu hướng mua vào/tích lũy.
Hiện tại chỉ số đang dần nghiêng hẳn về xu hướng phân phối/bán ra sau khi trải qua một giai đoạn tích lũy Bitcoin ở vùng giá trên 30k$ trước đó. Cho thấy tâm lý thị trường đang bắt đầu không giữ BTC nữa khi giá hiện tại đang giao động với biên độ rất hẹp.
Bitcoin: Coinbase Premium Gap
Với chỉ số biểu thị lực khoảng cách giữa giá Coinbase Pro (cặp USD) và giá Binance (cặp USDT), điều ta có thể thấy ngay rằng chỉ số này vẫn đang ghi nhận ở mức âm 29.86 và chưa có bất kì lực mua nào từ các nhà đầu tư Mỹ.
All Stablecoins(ERC20): Exchange Supply Ratio
Đây là chỉ số cho biết lượng Stablecoin trên sàn so với tổng cung của stablecoin đang như thế nào, nếu chỉ số này tăng nghĩa là stablecoin trên sàn cũng tăng và ngược lại. Ở thời điểm hiện tại chỉ số đang đi ngang và chưa có dấu hiệu tăng, cho thấy vẫn chưa xuất hiện dòng tiền đổ vào các sàn thông qua stablecoin.
Bitcoin: Miner Net Position Change
Chỉ số này cho biết dòng vổn đang chảy như thế nào với sự quan sát ví của các thợ đào. Miner Net Position Change đã ghi nhận dòng vốn chảy vào liên tục từ cuối tháng 7 cho đến thời điểm hiện tại.
Bitcoin: Hash Ribbon
Ta sẽ cùng đi sâu vào thợ đào với chỉ số sức mạnh của thợ đào, sự “đầu hàng” của thợ đào đã kết thúc khi MA 30D của hash rate vượt qua MA 60D (chuyển từ vùng màu đỏ nhạt sang màu đỏ đậm). Thời điểm này đang có những dấu hiệu tích cực khi chỉ số đang bắt đầu chuyển từ vùng màu đỏ đậm sang trắng, cho thấy một cơ hội mua tốt.
Trong lịch sử của chỉ số này, khi dấu hiệu ở trên xuất hiện thì đều chứng kiến thị trường tăng trưởng sau đó. Duy nhất có 1 lần chỉ số này mang đến tín hiệu sai đó là thời điểm tháng 8/2022 (hậu sự kiện Luna), khi chỉ số chuyển từ vùng màu đỏ đậm sang trắng nhưng đến tháng 11/2022 đã chứng kiến sự kiện FTX sụp đổ dẫn đến panic sell.
Tổng kết
Về tổng quan thị trường ta đều nhận ra được tâm lý chán nản hoặc chờ đợi của các nhà đầu tư khi giá không có nhiều sự biến động và xu hướng bán ra cũng đang hình thành. Tuy nhiên với các thợ đào đây là là một thời điểm tốt để tích lũy BTC trong dự trữ của mình, sức mạnh thợ đào cũng đang có dấu hiệu tăng lên. Quan điểm cá nhân, hiện tại thị trường đang tương đối nhàm chán và với các nhà đầu tư đạt mức thấp nhất mọi thời đại về mức độ sẵn sàng chi tiêu trên chuỗi.
Còn mọi người nghĩ thị trường sắp tới sẽ như thế nào? Cùng chia sẻ quan điểm của mình trong Group Telegram của Coinmoi nhé. Hẹn mọi người vào số Onchain thứ 34 để xem các chỉ số biến động như thế nào trong thời gian này.
