Khối lượng giao dịch spot và giao dịch on-chain của Bitcoin đã có hiệu suất mạnh mẽ từ đầu năm đến nay. Thị trường cũng đã chuyển sang giai đoạn hưng phấn khi hoạt động chốt lời cũng tăng theo.
Bitcoin: Spot Volume
Với việc thị trường có mức tăng trưởng đáng kể từ đầu năm 2024, khối lượng giao dịch spot hàng ngày đã đạt đỉnh ~ 14,1 tỷ USD vào giữa tháng 3 khi thị trường đạt mức ATH $73K.
Khối lượng giao dịch spot này tương đương với đỉnh của thị trường tăng trưởng 2020-2021, mặc dù nó đã bắt đầu hạ nhiệt trong những tuần gần đây, hiện ở mức 7 tỷ USD/ngày.
Để đánh giá động lượng chung của thị trường, chúng ta có thể sử dụng mô hình trung bình chuyển động giữ 180D-MA và 30D-MA. Ở đây, ta so sánh 180D-MA và 30D-MA để đánh giá xem khối lượng giao dịch spot đang tăng lên hay hạ nhiệt.
Hành động giá kể từ tháng 10/2023 đã chứng kiến giao dịch trung bình 30D-MA cao hơn đáng kể so với giao dịch 180D-MA, cho thấy hiệu suất so với đầu năm được hỗ trợ bởi nhu cầu mạnh mẽ trên thị trường spot. Cấu trúc tương tự được thể hiện rõ ràng trong đợt tăng giá năm 2021.
Bitcoin: Exchange Flow Momentum
Để củng cố điều trên, ta có thể xem chỉ báo động khối lượng Bitcoin được gửi 🔴 hoặc rút 🟢 từ tất cả các ví trên sàn giao dịch.
Có thể thấy tín hiệu động lượng tích cực tương tự như những gì diễn ra kể từ tháng 7/2023, cho thấy dòng tiền vào và ra khỏi sàn giao dịch đã tăng cao. Tổng dòng tiền trung bình hàng tháng trên sàn giao dịch (dòng tiền vào và ra) hiện ở mức 8,19 tỷ USD mỗi ngày, cao hơn đáng kể so với mức đỉnh trong thị trường tăng trưởng 2020-2021.
Nhìn chung, hành động giá từ đầu năm đến nay của Bitcoin được hỗ trợ bởi sự gia tăng đáng kể về khối lượng giao dịch spot và dòng chảy trên chuỗi.
Bitcoin: Accumulation Trend Score
Tiếp theo ta sẽ đánh giá về xu hướng của thị trường với chỉ số Accumulation Trend Score.
- Distribution (từ 0.5 về 0): là xu hướng phân phối/bán ra.
- Accumulation (từ 0.5 đến 1): là xu hướng mua vào/tích lũy.
Bitcoin Halving là sự kiện xảy ra cứ sau 210.000 block và cắt giảm tỷ lệ phát hành coin mới xuống 50%. Ước tính với khoảng thời gian block trung bình hiện tại thì sự kiện này sẽ diễn ra trong 158 ngày nữa, vào ngày 23 tháng 4 năm 2024.
Khi sự kiện halving đang đến gần, các nhà đầu tư đã bắt đầu thay đổi xu hướng của mình khi chuyển dần sang trạng thái cân bằng giữa mua vào và bán ra. Với những phân tích về quá khứ cho rằng thời điểm halving là lúc mà giá có sự điều chỉnh.
Bitcoin: Hash Ribbon
Hash Ribbon là chỉ số biểu thị sức mạnh của thợ đào, khi Bitcoin trở nên quá đắt để khai thác so với chi phí khai thác, các thợ đào sẽ có xu hướng tắt máy đào. Đường 30D biểu thị hashrate Bitcoin trong 30 ngày qua, tương tự là 60D với 60 ngày.
Trong quá khứ, chỉ số này có tỉ lệ đúng rất cao và chỉ có 1 lần sai duy nhất đó là từ tháng 6 đến tháng 8/2022 với sự kiện 3AC-Luna sụp đổ.
Chỉ số vẫn đang tiếp tục tăng cao khi sự kiện Halving đang đến gần, cho thấy rằng các thợ đào vẫn rất tích cực ngay cả khi phần thưởng đào mỗi block giảm một nửa.
Bitcoin: Miner Net Position Change
Với việc giá Bitcoin có sự tăng trưởng ấn tượng kể từ cuối năm 2023 cho đến nay, các thợ đào đã liên tục phân phối lượng Bitcoin mà mình kiếm được.
Đây hoàn toàn là điều bình thường khi các thợ đào đã có những khoảng thời gian tích lũy trước đó khi giá Bitcoin ở mức thấp và họ bán ra để chốt lời và phục vụ cho việc duy trì máy đào.
Tổng Kết
Các sự kiện Halving trước, giá Bitcoin thường biến động mạnh và có những mốc điều chỉnh đáng kể, điều này có vẻ cũng đang diễn ra với tâm lý của các nhà đầu tư khi thị trường dần về mức cân bằng sau thời gian dài ở trạng thái tích lũy/mua vào.
Với các thợ đào, sự kiện này ảnh hưởng trực tiếp đến doanh thu của họ. Tuy nhiên hashrate chưa có dấu hiệu hạ nhiệt cho thấy tâm lý vẫn rất tích cực, mặc dù hành động chốt lời đã diễn ra từ cuối 2023.
Còn mọi người nghĩ thị trường sắp tới sẽ như thế nào? Cùng chia sẻ quan điểm của mình trong Group Telegram của Coinmoi nhé. Hẹn mọi người vào số Onchain thứ 16/2024 để xem các chỉ số biến động như thế nào trong thời gian này.
