Năm 2025 đánh dấu một giai đoạn biến động mạnh của Bitcoin, không chỉ đến từ yếu tố vĩ mô như lãi suất hay dòng vốn tổ chức, mà còn từ những nguồn cung “ẩn” ít được nhắc đến. Trong số đó, nổi bật nhất là lượng Bitcoin bị thu giữ từ vụ lừa đảo PlusToken và cách chính quyền Trung Quốc đang xử lý khối tài sản này. Đây được xem là một trong những nguyên nhân quan trọng tạo ra áp lực bán kéo dài và khó đoán đối với thị trường.
Di sản PlusToken và nguồn cung Bitcoin khổng lồ
PlusToken từng là một trong những vụ lừa đảo tiền mã hóa lớn nhất lịch sử, sụp đổ vào năm 2019 với thiệt hại lên đến hàng tỷ USD. Sau quá trình điều tra, chính quyền Trung Quốc đã thu giữ khoảng 194.000 BTC cùng nhiều tài sản kỹ thuật số khác liên quan đến vụ án.
Trong nhiều năm, thị trường cho rằng lượng Bitcoin này đã được xử lý xong hoặc không còn ảnh hưởng đáng kể. Tuy nhiên, các dữ liệu on-chain và báo cáo gần đây cho thấy một phần số BTC này vẫn đang được thanh lý dần trong giai đoạn 2024–2025. Việc bán ra không diễn ra ồ ạt mà được thực hiện từng bước thông qua các kênh OTC, trung gian nước ngoài hoặc các hình thức khó truy vết trực tiếp.
Chính cách xử lý này khiến áp lực bán tồn tại dai dẳng, âm thầm nhưng đủ lớn để ảnh hưởng đến xu hướng giá Bitcoin trong trung hạn.
Áp lực bán âm thầm và biến động khó lường
Khác với các đợt bán tháo công khai từ thợ đào hay quỹ đầu tư, nguồn cung từ PlusToken không dễ nhận diện trên biểu đồ giá. Bitcoin được chia nhỏ, chuyển qua nhiều ví và nhiều lớp trung gian trước khi đi vào thị trường.
Điều này khiến thị trường liên tục rơi vào trạng thái thiếu minh bạch về cung thực tế. Khi kết hợp với những thời điểm nhạy cảm như dữ liệu kinh tế xấu, căng thẳng địa chính trị hay biến động thị trường chứng khoán, áp lực bán “ẩn” này có thể khuếch đại các đợt giảm giá, khiến Bitcoin biến động mạnh hơn dự kiến.
Trung Quốc, chính sách tiền tệ và tác động gián tiếp lên Bitcoin
Câu chuyện PlusToken không thể tách rời bối cảnh chính sách vĩ mô của Trung Quốc. Trong những năm gần đây, Bắc Kinh liên tục điều chỉnh chiến lược tài chính với các mục tiêu như giảm phụ thuộc vào USD, đa dạng hóa dự trữ quốc tế và kiểm soát chặt các dòng vốn liên quan đến tài sản số.
Dù Trung Quốc vẫn duy trì lập trường cứng rắn với hoạt động giao dịch crypto trong nước, việc thanh lý tài sản số bị thu giữ cho thấy Bitcoin đã trở thành một phần của chiến lược quản lý tài sản nhà nước. Điều này biến BTC từ một tài sản thuần đầu cơ thành yếu tố có liên hệ trực tiếp với các quyết định tài chính và ngân sách ở cấp quốc gia.
Bitcoin trong vai trò tài sản rủi ro toàn cầu
Bước sang năm 2025, Bitcoin ngày càng có mối tương quan rõ rệt hơn với các tài sản rủi ro truyền thống như cổ phiếu Mỹ. Dòng vốn tổ chức tham gia sâu hơn khiến BTC phản ứng mạnh với lãi suất, kỳ vọng tăng trưởng và tâm lý risk-on/risk-off của thị trường toàn cầu.
Trong bối cảnh đó, áp lực bán kéo dài từ các nguồn như PlusToken khiến Bitcoin vừa có tiềm năng tăng trưởng dài hạn, vừa phải đối mặt với những nhịp điều chỉnh sâu và bất ngờ trong ngắn hạn. Đây là đặc điểm điển hình của một tài sản đã bước vào hệ thống tài chính toàn cầu, nơi giá không còn chỉ bị chi phối bởi cung cầu nhỏ lẻ.
Biến động của Bitcoin năm 2025 không đơn thuần xuất phát từ phân tích kỹ thuật hay chu kỳ thị trường thông thường. Đằng sau đó là sự giao thoa của nhiều yếu tố mang tính lịch sử và chính sách, bao gồm:
-
Lượng Bitcoin lớn từ vụ PlusToken đang được thanh lý âm thầm
-
Chiến lược quản lý tài sản số và tiền tệ của Trung Quốc
-
Vai trò ngày càng lớn của Bitcoin trong hệ thống tài chính toàn cầu
-
Sự nhạy cảm cao của BTC với các cú sốc vĩ mô
Để hiểu đúng diễn biến giá Bitcoin trong giai đoạn này, nhà đầu tư cần nhìn xa hơn biểu đồ ngắn hạn và xem xét các nguồn cung “ẩn” cũng như bối cảnh chính sách phía sau. Đây chính là những yếu tố có thể tiếp tục tạo ra biến động mạnh cho thị trường trong thời gian tới.
Theo dõi CoinMoi để cập nhật những vấn đề HOT nhất của thị trường crypto nhé!!!
